Неизвестен Автор - Как это делается - Финансовые, социальные и информационные технологии Страница 18

И с этого момента можно говорить о технологической поддержке процедур работы с собственностью - формализации и даже автоматизации.

*Замечание*. Поскольку автор в какой-то мере является реалистом, то все дальнейшие рассуждения будут относиться не к собственности "вообще", а только к собственности, оформленной с помощью финструментов. ПРАГМАТИКА

Как известно, браки заключаются на небесах, а регистрируются и расторгаются в ЗАГСе (и за деньги). Имеется целая "загсовая промышленность" - сеть ЗАГСов, доходящая даже до мелких сельсоветов, выпуск коленкоровых корочек и всевозможных бланков, штампиков, сбор пошлин, выдача справок и т.д. Это все технологическая поддержка отношений собственности, возникающих при браке - ибо браки все-таки заключаются на небесах, а не являются "актами гражданского состояния". Высокую, но рисковую прибыль от этой промышленности получают сводня, международное бюро знакомств, специздания, а ЗАГСы - устойчивую, но нормальную прибыль.

Предлагается в соответствии с предложенной метафорой Финансовую сеть считать средой для "записи актов финансового состояния" (ЗАФС). Сверхприбыль пусть получают финансисты - за риск при их операциях. Финансовая сеть получает _нормальную прибыль_ - за фиксацию трансакций финансистов, покупающих, продающих и меняющих финструменты в среде Финансовой сети.

От построения Финансовой сети прибыль может поступать двумя потоками:

+ - продажа узлов

+ помещения (охрана, мебель, оборудование)

+ компьютер, модемы, терминалы, табло

+ телекоммуникации

+ технология (включая программы)

+ обучение персонала и консалтинг + эксплуатация узла

+ плата за листинг/делистинг финструментов

+ плата за корреспондентские отношения между узлами и различными Финансовыми сетями

+ плата за ведение счетов клиентов и операций по ним

+ лицензионная плата за технологию

+ плата за арбитраж конфликтов. ЧАСТИЧНОЕ ОГРАНИЧЕНИЕ: Финансовая сеть, конечно, технологически очень легко доращивается до "службы знакомств" - организованного рынка (или, если хотите, биржи). Но на первых порах важны не сами знакомства, ведущие к появлению трансакций-сделок, а создание и учет объектов сделок и их результатов. Это непринципиальное и частичное ограничение (самоограничение) - но важное в реализационном плане.

Целевыми сегментами рынка в данном случае является рынок инфраструктуры и услуг по оформлению прав собственности. Этот рынок на данный момент не осознается как рынок, но по мере появления собственников все больше и больше людей будут заинтересованы в какой-то системе, упорядочивающей их взаимоотношения по поводу совместного владения заводами, фабриками, пароходами.

Такой рынок, конечно, можно рассматривать как рынок специфического программного и технологического обеспечения, но это лишь сырье для настоящего рынка - рынка услуг по оформлению собственности. На этом рынке больше политики, чем на многих других рынках. Например, дележ собственности при приватизации. Или введение именных приватизационных чеков (ваучеров) - это, безусловно, политическое решение - но это работает на расширение того же рынка - ваучеры лишь помогают оформить собственность в этой "несобственной" стране.

Потом, дальше, много поставщиков услуг выйдет на этот рынок, норма прибыли упадет, высокую прибыль будут получать лишь те, кто будет оформлять права на вновь возникающие типы финструментов. Но в странах бывшего соцлагеря этот рынок будет весьма прибыльным по крайней мере 2-3 года, а может, и больше.

Итак, речь идет не столько об абстрактной теоретической схеме, сколько о конкретном коммерческом проекте, находящимся в стадии реализации (в смысле "распределенной реализации", когда нет ни понимания участниками общего замысла, ни самого этого общего замысла). Причем создание Финансовой сети производится не в целях "наилучшего удовлетворения потребностей общества", а с целью извлечения прибыли организациями и лицами - строителями сети, причем в жестких конкурентных условиях - в основном в конкуренции с обеспеченными западным капиталом повторителями западного опыта.

Институционально финансовые сети и на Западе возникают двумя путями:

+ потребительская кооперация членов сети в целях уменьшения издержек и централизации сервиса; + предоставления услуг для получения прибыли. И на Западе финансовые сети строятся коммерческими организациями и дают прибыль, а не возникают в результате выполнения государственных программ на деньги налогоплательщиков. УЧЕТ ФИНСТРУМЕНТОВ (ПРАВ СОБСТВЕННОСТИ)

Технологическая поддержка института собственности (напомним, оформляющейся с использованием финструментов) включает:

+ оформление (фиксация) объектов собственности - регистрация выпусков (эмиссии) финструментов; + учет владения; + оформление передачи собственности по поручениям собственников; Для учета собственности, находящейся в производстве и обращении применяются бухгалтерские системы. Следовательно, для технологической поддержки учета финструментов потребуется некоторая специальная бухгалтерия. Причем универсальная для денег, акций, облигаций, ваучеров и т.д.

Система учета перехода прав собственности на ценные бумаги и система учета перехода прав собственности на денежные суммы это одна и та же система. В частности, если депозитарий и банк обслуживают одних и тех же клиентов, то на каждого клиента заводится два счета - и требуется, следовательно, двойная инфраструктура (два компьютера, два помещения, две охраны) и переходник для исполнения сделки (линии связи, связное оборудование) между ними. Кроме того, появляется вероятность сбоев из-за отсутствия синхронизации, разным временем обработки поручений, нарушения целостности идентификации (например, клиент изменил адрес, причем успел сообщить об этом банку, а депозитарию - не успел) и многие другие ошибки.

Учет финструментов связан с фундаментальным понятием СЧЕТА собственника (владельца). Этот счет отражает права, находящиеся в распоряжении владельца счета. Именно наличие финструментального счета и независимой от владельца счета системы ведения счетов позволяет определить права собственности владельца на каждый момент времени.

Счет может иметь как юридическое, так и физическое лицо. Конечно, лицо может иметь несколько счетов (если иное не оговорено в законодательстве - но тогда все равно найдутся обходы).

Счет имеет три типа информации:

+ собственно имя (номер) счета; + информация, идентифицирующая распорядителя счета; + содержание - учитываемые на данном счете права собственности (в самом простом случае - финструменты в штуках по наименованиям); Способы и порядок идентификации лиц-клиентов играют важнейшую роль. Лицо может быть допущено к выполнению поручений по счету (распоряжению счетом) по предъявлению магнитной карточки, или подписи и печати, или фотографии, или отпечатков пальцев каждый способ являет некоторое сочетание надежности, скорости работы, стоимости Финансовой сети.

Конечно, процедура идентификации должна не зависить от местонахождения собственника. Пункты идентификации (и, соответственно, выдачи поручений по счету) должны находиться везде - в пределе быть всегда доступными клиенту (от пунктов типа сберкасс - к уличным банкоматам, к домашним терминалам, к каждой телефонной трубке и, доводя до абсурда, к пункту идентификации в клиенте).

Такой подход с необходимостью влечет разделение на

+ Финансовую сеть, как технологическую среду, идентифицирующую клиентов, надежно хранящую информацию и выполняющую поручения клиентов по распоряжению счетами; + клиентов Финансовой сети, дающих поручения по принятию на учет в Сети и снятию с учета различных типов и наименований финструментов, перечислениям финструментов между счетами. Очевидно, что таким образом устроенная Финансовая сеть будет иметь сотовую архитектуру. Идентификатор (номер) счета может выдаваться автоматически или выбираться клиентом. Представляется, что идентификатор счета клиента мог бы состоять из собственно уникального идентификатора счета, идентификатора клиента и идентификатора узла - то есть каждый счет имеет "сетевой адрес" и многокомпонентен. В точке заведения счета (узле Финансовой сети) могла бы быть осуществима процедура расширенной идентификации клиента (определения полномочий по распоряжению счетом). ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ

Все сказанное чрезвычайно напоминает обычную банковскую систему - но это обманчивое впечатление. На самом деле банки, инвестиционные компании, универсальные финансовые корпорации, и т.д. состоят из трех служб:

+ операционно-депозитарно-расчетный узел: листинг/делистинг финструментов, заведение [финструментальных] счетов клиентам, установление корреспондентских отношений между узлами, клиринг (взаиморасчет) по взаимозачислениям/списаниям, операции зачисления/списания _по поручениям клиентов_ (распорядителей счетов); + бизнес-часть: работа с остатками на счетах ("крутеж") _по инициативе фирмы-оператора_ _с разрешения клиента_; + совсем бизнес-часть: проведение операций на финансовых рынках (кредиты, депозиты, факторинг, лизинг и т.д.) _по_ _инициативе фирмы-оператора_; Соответственно, Финансовая сеть - это только первая из этих трех служб. Конечно, Финансовая сеть может развиваться как сеть независимых узлов, часть из которых является просто соответствующими подразделениями инвестиционно-финансовых институтов или компаний иной специализации, а часть специализируется только на операциях учета финструментов.