Макаров Олег - Биржевые миллионы, кто и как заработал их на российском фондовом рынке. Страница 24

В дальнейшем мы будем рассматривать примеры сделок и стратегий, которые нашли отображение на графиках движения цены акции за какой-то промежуток времени. Для того чтобы нам с вами говорить на одном языке, вы должны на базовом уровне научиться понимать, что отображает график.

Быстрый способ научиться читать график. * Источник: Биржа ММВБ.

Перед вами наиболее популярный ныне способ отображения ценовой динамики акций – график «японских свечей». Белая свеча означает, что в течение отображаемого периода времени (здесь – день) цена росла. Черная свеча показывает день с нисходящей динамикой. Сопоставляя данные некоторого ряда ценовых эпизодов (дней), мы можем делать анализ ситуации на рынке и предпринимать попытки прогноза на ближайшее будущее. Плавная линия на графике – один из самых распространенных, базовых и простых индикаторов – скользящее среднее. Она сравнивает цену закрытия каждого появляющегося на графике периода (свечи) со средним арифметическим цен закрытия свечей за определенный промежуток. В данном примере за 20 дней. Если свеча выше скользящей средней, значит, на рынке господствует восходящая динамика, если же происходит уверенный пробой индикатора вниз, это сигнал смены настроений. Даже владея этими знаниями и получив навык применения их на практике, уже можно приступать к осторожным попыткам инвестирования на реальном рынке.

Разумеется, эта книга не учебник по биржевой торговле в традиционном понимании и она не ставит перед собой задачу досконального рассмотрения всех возможностей брокерского обслуживания, таких как, например, маржинальная торговля. Скажем лишь, что у вашего брокера вы можете брать взаймы не только денежные средства – для увеличения отдачи операций, но и сами акции, чтобы продать их дороже, а затем, откупив по более низкой цене, вернуть брокеру. В соответствии с ориентаций на роста, либо на падение, игроки краткосрочного рынка именуются биржевыми «быками» и «медведями».

Цены акций не только растут, но и падают * Источник: Биржа ММВБ.

«Медведи» делают ставки на падение и стараются пониже «задавить» котировки, а «быки», напротив, предпочитают рост котировок и, соответственно, поднимают цены.

Выше индикаторов, называемых скользящими средними, и линии поддержки тренда находятся территории только для сделок покупки, то есть «лонг». Ниже скользящих средних и линии сопротивления тренда находятся территории для сделок коротких продаж, то есть «шорт».

Для тех, кто прошел обучение, владеет соответствующей техникой, огромные возможности предоставляет услуга маржинальной торговли для коротких продаж. Такие клиенты могут зарабатывать и на падении рынка. Для осуществления этих сделок инвестор должен хорошо владеть приемами технического анализа. В данном примере фигура теханализа «Тройная вершина» драматически развернула тренд акций. Воспользовавшись этим разворотом, можно было с ноября 2007 года по декабрь 2008 года почти удвоить свой капитал. Ведь цена акций Сбербанка упала на 90% от докризисной стоимости. И это без учета полной возможности кредитного ресурса, который может увеличить потенциал прибыльности сделки на рынке акций в два – три раза, а на срочном рынке фьючерсных контрактов до 13 раз.

Если вы в своей торговле проводите и покупки и короткие продажи, эта стратегия называется смешанной. Что также объясняет справедливость термина «активное инвестирование» в отношении ваших операций на фондовом рынке. Ведь вы никогда не сможете сыграть и получить прибыль на падении, скажем, цен недвижимости или процентов по банковским депозитам.

На рисунке внизу проиллюстрирую для вас смешанную стратегию. Осуществляем покупку на дневном графике при пересечении ценой скользящего среднего с периодом 55. Продаем, фиксируя прибыль, ниже минимума последней волны роста. Продаем «в короткую», когда цена пересекла скользящую среднюю с периодом 55 вниз. С сентября 2010 по январь 2011 прибыль составила 27%. Это более 60% годовых, без применения кредитного плеча. А оно может увеличить доход в 2 – 3 раза.

Потенциал истинной доходности смешанной стратегии – мечта любого спекулянта * Источник: Биржа ММВБ

Находясь в сделке всего несколько дней, можно заработать внушительную доходность. За три дня акции Сбербанка поднялись почти на 9%. Сколько нужно ждать такой доходности на банковском депозите? Год! И акции делают такие ценовые «путешествия» регулярно.

В процессе обучения азам инвестирования в «Институте биржевой торговли «АЛОР» автор этих строк всегда придерживался одного главного принципа. Это – простота. И вот почему.

Технический анализ биржевых рынков насчитывает двести пятьдесят индикаторов. Мы для начала будем использовать только один. Изданы многостраничные пособия по изучению ценовых фигур, так называемых «паттернов». Мы возьмем на вооружении три – четыре. Фундаментальный анализ? Он так же обманчив, как и человеческая психология, ибо поставляется другими людьми, аналитиками, у каждого из которых свой субъективный взгляд на рынок или отдельную компанию.

Принцип простоты имеет, при всем том, внешнюю доступность и внутреннюю сопротивляемость. Эту противоречивость можно было бы проиллюстрировать строчками Пастернака, написанными о простоте, как таковой:

Но мы пощажены не будем, когда ее не утаим.

Она всего нужнее людям, но сложное понятней им.

Именно поэтому изобрели двести пятьдесят индикаторов и издали тома по теханализу – для псевдопонятной сложности. Потребность в усложнении можно отчасти объяснить страхом беззащитности перед рыночной стихией. Сложное знание делает нас носителями чего-то особенного, какой-то секретной мудрости. Делает нас защищенными. Кроме того, мы доказываем себе, что в каком-то смысле стоим выше других. Простые истины не позволяют этого. Наше эго не желает питаться общеизвестными истинами. Оно жаждет секретов. И тома по теханализу рынков тут не заменимы.

Но мы будем опираться на поведение цены самой по себе. График – вот непредвзятый свидетель того, что на самом деле происходит на рынке. Один внимательный взгляд на «красное и черное» в нем стоит чтения двадцати страниц аналитики. «Опираться можно только на то, что оказывает сопротивление». Возможно, это фраза Стендаля, а возможно – вольное толкование третьего закона Ньютона. Но, так или иначе, вряд ли преуспеешь одновременно в двух крупных жанрах: драме человеческих страстей и фундаментальной физике.

И если физика для нас, инвесторов, скорее сродни фундаментальному анализу, со склонностью к догме, формуле и долговременному просчету дисконтированных финансовых потоков. То технический анализ, с его трепетной душой, это скорее испытание все той же садовой лестницей, которую прячет аристократка, когда в окно ее спальни влез семинарист Жюльен Сорель. Испытание сакраментальным для любого аналитика вопросом: «Так вверх пойдут цены или вниз?» Ответ появляется в результате присмотра за изгибами технических индикаторов и поведением самой цены. Что порой очень напоминает попытку приурочить здравый смысл математики к психологии страстей. Хаотична жизнь сама по себе, случайны многие рыночные движения цен. И в довершение оценки «масштаба бедствия» признаем – сами субъекты рынка трудно предсказуемы и не всегда управляемы здравым смыслом.

А коли так, то мы должны, отбросив попытки бесконечного анализа всех метаний, замечать, главным образом, как располагаются минимумы и максимумы торговых дней. Способны ли они, как ступеньки добротно сколоченной садовой лестницы, устоять, приняв тяжесть покупок очередной волны тренда.

После глубокой коррекции, такой, какая случается в мае или августе, говорит моя стратегия, нужно дождаться как минимум двух дней роста – и это будет знак первой силы рынка. Во второй день, если он не обвалился с утра, можно начинать покупки. Затем ждать благополучного третьего подряд дня. Ждать и трепетать – ведь где-то на этой ветке часто и ломаются первые побеги неокрепшего тренда на перепутье между весенней коррекцией и устойчивым летним ростом садовых культур.

Будучи долгие годы практическим психологом, я, ныне уже практикующий трейдер, предпочитаю рассматривать рыночные баталии как повторяющиеся поведенческие сценарии, не лишенные привкуса психиатрии. Я уже говорил о традиционных на рынке весенних коррекциях, непреложных, как тютчевский прогноз погоды на май. Весеннее обострение – фактор сезонный. Нас вылечат. Главное, делать инвестиции без фанатизма, не давать волю безрассудствам. Если лестница роста акций устоит, наши чувства к рынку обретут взаимность. Сам я, следуя стратегии, неоднократно покупал большую часть своего среднесрочного портфеля в июне, чтобы затем наблюдать, как тренд карабкается к заветному окну. Разумеется, еще немало чего происходит на этом затейливом пути вверх. Но ведь мы не поклонники унылой добродетели безрисковых депозитных ставок. Другие искатели фундаментальных знаний, биологи, знаете ли, шутят – лучше кривое, но живое, чем прямое, но мертвое: ветка кустарника, побег пастушьей сумки, растущий тренд акции…